Anthropic gastará 11.600 millones de dólares en siete años en la infraestructura de nube de Akamai. Lo anunció Akamai el jueves, y la cifra es más de seis veces la del acuerdo de 1.800 millones de dólares entre ambas empresas que informó Bloomberg en mayo.
El compromiso no es inamovible. Según la presentación de Akamai ante la SEC, depende de que Akamai cumpla ciertos requisitos de entrega y de disponibilidad del servicio, y cualquiera de las dos compañías puede terminar el acuerdo bajo determinadas condiciones.
Una apuesta por las CPU
Es el contrato más grande en la historia de Akamai y prolonga la racha de compras de cómputo de Anthropic. También es una apuesta por una parte menos publicitada de la infraestructura de IA, las CPU.
La demanda de CPU, los chips de propósito general que se encargan de tareas como ejecutar código y navegar la web, ha crecido a medida que los agentes de IA asumen más trabajo. Akamai no dijo para qué usará Anthropic esa capacidad.
¿Cuándo empieza a ver ingresos Akamai?
Este año, nada. En una llamada con inversionistas del jueves, los ejecutivos dijeron que esperan entre 150 y 300 millones de dólares en 2027, a partir del segundo semestre. Los ingresos llegarían a un ritmo anual de unos 1.700 millones de dólares hacia fines de 2028.
Para construir esa capacidad, Akamai prevé gastar cerca de 5.500 millones de dólares. Además suma unos 1.700 millones al gasto de capital de este año para comprar por adelantado componentes como memoria.
| Concepto | Monto |
|---|---|
| Contrato base a siete años | 11.600 millones de dólares |
| Acuerdo reportado en mayo | 1.800 millones de dólares |
| Ingresos esperados en 2027 | 150 a 300 millones de dólares |
| Ritmo anual a fines de 2028 | cerca de 1.700 millones de dólares |
| Inversión de Akamai en capacidad | cerca de 5.500 millones de dólares |
| Techo si Anthropic amplía el gasto | cerca de 20.000 millones de dólares |
La opción de compra sobre acciones de Akamai
Como parte del acuerdo, Akamai le emitió a Anthropic un warrant, que en la práctica es el derecho a comprar acciones a un precio fijo. Cubre acciones preferentes sin derecho a voto convertibles en 7,7 millones de acciones comunes, o hasta cerca del 5% de las acciones en circulación de la empresa, a 111,33 dólares por acción.
Según TechCrunch, alrededor del 2% se liberaría, o sea quedaría disponible para Anthropic, cuando haga su primer pago del contrato. El resto depende de que Anthropic gaste más. Cada 3.000 millones de dólares adicionales que comprometa en los servicios de nube de Akamai desbloquean aproximadamente otro 1%, así que el acuerdo podría crecer en hasta 9.000 millones de dólares, hasta unos 20.000 millones en total.
Es la primera vez que Akamai asocia un warrant a un contrato de nube, y el contrato es el más grande de su historia, según Bloomberg.
El patrón circular, al revés
El warrant invierte el esquema más común en los acuerdos circulares de IA, donde los proveedores (fabricantes de chips y proveedores de nube) invierten directamente en los laboratorios de IA que compran sus productos. Acá es el proveedor el que le entrega a su cliente una participación potencial, que crece a la par del gasto de Anthropic en Akamai. AMD usó una estructura parecida con OpenAI el año pasado, atando warrants a hitos de compra de chips.
Anthropic conoce bien este tipo de arreglos. Amazon, Google, Microsoft y AMD invirtieron o acordaron invertir en la compañía mientras le venden chips o capacidad de nube. El CEO Dario Amodei le dijo al New York Times en diciembre pasado que Anthropic no participa en estos acuerdos a la "misma escala que otros actores".
Las acciones de Akamai llegaron a subir 17% en las operaciones posteriores al cierre del jueves, informó The Wall Street Journal.
