Situational Awareness, el fondo de cobertura fundado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, ha vendido la mayor parte de su cartera de acciones públicas a Citadel, la firma de Ken Griffin, tras registrar pérdidas pronunciadas durante el último mes, según reportó The Wall Street Journal este jueves. Es un duro golpe para la estrella en ascenso que había sido descrita como alguien "inquietantemente inteligente" y "arrogante".
Aschenbrenner, nacido en Alemania y de 25 años, no tenía experiencia previa en trading antes de lanzar el fondo en 2024. Ganó relevancia por su tesis de inversión tras publicar ensayos donde argumentaba que el escalamiento de la IA requeriría un desarrollo masivo en semiconductores, capacidad de cómputo, memoria e infraestructura energética.
Se unió al equipo de "superalineación" de OpenAI en 2023, dos años después de graduarse como valedictorian de Columbia a los 19 años (ingresó a los 15). Sin embargo, fue despedido de la compañía un año después por lo que se describió como una divulgación inapropiada de información interna. En ese momento, dicho equipo estaba liderado por el cofundador de OpenAI, Ilya Sutskever, y el investigador Jan Leike. Poco después, Sutskever se marchó para fundar su propia empresa, Leike se unió a su rival Anthropic y Aschenbrenner lanzó su fondo.
Las cosas no podían ir mejor para Situational Awareness hasta hace muy poco. El fondo obtuvo un retorno del 439% anual hasta junio, según reportó el Financial Times. Los activos bajo gestión habrían crecido hasta los 45.000 millones de dólares en su punto máximo, antes de que las posiciones del fondo comenzaran a caer abruptamente en medio de una disminución más amplia en las inversiones de infraestructura de IA, informó CNBC.
Incluso después de que las pérdidas se acumularan, Aschenbrenner no cedió. En una carta a los inversores del 24 de julio vista por el FT, calificó la venta como una de las mejores oportunidades de compra desde principios del año pasado e invitó a los clientes a comprometer nuevo capital a partir del 1 de agosto. Según Bloomberg, el llamado no obtuvo los compromisos que él esperaba.
Algunas de las acciones más afectadas en poder del fondo incluyeron a los productores de chips de memoria SK Hynix y Sandisk, el desarrollador de energía limpia Bloom Energy y el proveedor de neocloud Nebius Group, los cuales han caído más de un 30% en el último mes. Las acciones de infraestructura de IA cayeron a medida que los inversores públicos se preocupaban de que los gastos de capital masivos no se tradujeran en ingresos a corto plazo. Las pérdidas del fondo se vieron amplificadas por el apalancamiento, una estrategia común en los fondos de cobertura que utiliza dinero prestado para comprar acciones.
Después de que Citadel comprara la mayor parte de esas participaciones, los activos totales de Situational Awareness cayeron a aproximadamente 10.000 millones de dólares, según Bloomberg, frente a los cerca de 20.000 millones de dólares reportados meses atrás en un informe previo del WSJ.
Situational Awareness recaudó varios cientos de millones de dólares en sus inicios. Entre los primeros patrocinadores del fondo se encuentran la firma de trading cuantitativo Jane Street, los cofundadores de Stripe, Patrick y John Collison, y los ejecutivos de Meta, Daniel Gross y Nat Friedman.
La compra de Citadel encaja en un patrón familiar para la firma. El fondo de cobertura de Griffin tiene reputación de intervenir para adquirir activos atractivos cuando los actores apalancados se ven obligados a liquidar posiciones. Incluso antes de adquirir parte de las tenencias de Situational Awareness, la cartera de Citadel ya incluía algunas de las mismas apuestas en infraestructura de IA, lo que sugiere que, al igual que Aschenbrenner, Griffin espera que el sector se recupere y tiene la capacidad de esperar.
Sin embargo, Situational Awareness no vendió sus inversiones en empresas privadas, según múltiples reportes. Lo más notable es que continúa manteniendo una participación en Anthropic valorada actualmente en 5.000 millones de dólares, según Bloomberg, activo que muchos considerarían que sigue apreciándose. De hecho, Anthropic fue valorada por última vez en 965.000 millones de dólares en una ronda Serie H en mayo, y se espera que salga a bolsa tan pronto como en octubre, potencialmente a una valoración aún mayor. Es concebible que una ganancia inesperada por la venta de esas acciones pueda compensar parte de las pérdidas en el mercado público del fondo.
Otras inversiones privadas en la cartera de Situational Awareness incluyen al fabricante de chips MatX y la startup de centros de datos de IA Fluidstack, que supuestamente estaba en conversaciones en abril para recaudar una nueva ronda a una valoración de 18.000 millones de dólares.
TechCrunch ha contactado a Aschenbrenner para obtener comentarios.
Vía TechCrunch.
