Antes de su muy anticipada IPO, SpaceX, controlada por Elon Musk, admitió en su Form S-1 que para escalar plenamente sus ambiciones de IA orbital necesita más hardware de IA del que puede obtener actualmente.
Además, aunque la compañía dice que el ambicioso proyecto TeraFab podría aliviar las restricciones de chips, también anota que el proyecto podría no ser exitoso, y que los socios actuales Tesla e Intel no tienen obligación de mantenerse en el proyecto a largo plazo.
¿Qué dijo SpaceX en su Form S-1?
Como ocurre con toda IPO, la SEC exige que la empresa liste todos los factores de riesgo, grandes y pequeños, e incluso suelen incluirse "actos de fuerza mayor" como eventos climáticos. Los comentarios deben leerse con la perspectiva adecuada. Aún así, ilustran obstáculos que la compañía percibe como desafíos genuinos para su modelo de negocio.
"Nuestra capacidad de alcanzar IA orbital a escala depende de nuestra capacidad de acceder a un número suficiente de chips de IA, significativamente más de los que actualmente disponemos", dice el documento. "La manufactura y suministro de servidores y equipo de red para nuestra infraestructura técnica, particularmente GPUs y otros componentes especializados, está limitada a un pequeño grupo de proveedores calificados. No tenemos acuerdos contractuales materiales de largo plazo con nuestros proveedores directos de chips; en cambio, procuramos todas nuestras GPUs sobre la base de purchase orders".
¿Quiénes son los proveedores y qué riesgos hay?
Los acuerdos comerciales actuales con proveedores de GPU, como AMD, NVIDIA o los socios de manufactura TSMC y Samsung Foundry, dejan a SpaceX y a su división xAI expuestos a "escasez de capacidad fab, restricciones de materias primas, disrupciones geopolíticas y desastres naturales que afecten regiones de manufactura de semiconductores".
TSMC, la mayor foundry del mundo y la mayor fabricante de chips lógicos avanzados, apenas puede satisfacer la demanda por procesadores de IA. Insiders de la industria advierten que está restringida en supply. Por ejemplo, NVIDIA aumentó su supply total, incluyendo inventario, purchase commitments y prepagos, a USD 145 mil millones para asegurar el suministro de chips y otros componentes. Otras compañías hacen algo similar.
¿Qué es TeraFab y por qué SpaceX cree que puede fracasar?
Para reducir parcialmente sus riesgos, Tesla, SpaceX y xAI intentan construir TeraFab, una planta de producción de semiconductores dedicada que producirá chips exclusivamente para esas tres compañías. Por ahora, lo único que se sabe es que TeraFab planea operar una fab ubicada en un campus de SpaceX en Texas y usar la tecnología de proceso Intel 14A para fabricar chips.
Elon Musk planea invertir decenas de miles de millones de dólares en TeraFab, pero eso no garantiza que sea exitoso, advierte el S-1.
"Si bien esperamos construir TeraFab para enfrentar tales restricciones de suministro, TeraFab puede no ser exitoso, en cuyo caso podríamos no tener otras fuentes suficientes de chips de IA para cubrir nuestras demandas de cómputo de IA orbital", dice el documento. "Si bien TeraFab pretende expandir nuestras capacidades internas de manufactura de chips y aliviar potenciales escaseces futuras, esperamos continuar abasteciendo una porción significativa de nuestro hardware de cómputo desde proveedores externos, y no hay garantía de que logremos nuestros objetivos respecto de TeraFab dentro de los plazos esperados, o de ningún modo".
¿Qué pasa si Intel o Tesla salen del proyecto?
De manera interesante, Intel y Tesla pueden abandonar el proyecto, dejando a TeraFab sin un cliente significativo ni desarrollador de tecnología de proceso, lo que podría arruinar el proyecto entero.
"Si bien tenemos un acuerdo marco con Tesla, ni Tesla ni Intel están obligados a permanecer como parte del proyecto, y podríamos no entrar en ningún acuerdo definitivo", dice el Form S-1.
Es decir: el plan B contra el cuello de botella de chips depende de tres partes alineadas voluntariamente, y la S-1 explicita que ninguna está atada al éxito final.
